申万菱信沪深300优选指数增强发起式基金财报解读：份额缩水10.78%，净资产微增0.74%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信沪深300优选指数增强发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额总额有所下降，净资产实现微幅增长，净利润扭亏为盈，同时管理费用有所降低。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与已实现收益

2024年，申万菱信沪深300优选指数增强发起式A类基金本期利润为1,260,126.92元，已实现收益为501,637.74元；C类基金本期利润为242,176.44元，已实现收益为91,047.99元。与2023年相比，A类基金本期利润由-1,443,425.73元转为盈利，C类基金本期利润也由-172,379.30元实现扭亏。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

A类基金加权平均基金份额本期利润为0.1126元，本期加权平均净值利润率为12.41%；C类基金加权平均基金份额本期利润为0.0944元，本期加权平均净值利润率为10.51%。这显示出基金为投资者带来了一定的收益。

期末数据

2024年末，A类基金期末可供分配基金份额利润为-0.0281元，期末基金资产净值为10,852,046.95元，期末基金份额净值为0.9849元；C类基金期末可供分配基金份额利润为-0.0358元，期末基金资产净值为1,772,605.68元，期末基金份额净值为0.9769元。与2023年末相比，A类基金资产净值有所下降，C类基金资产净值同样下降。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

过去一年，申万菱信沪深300优选指数增强发起式A类基金份额净值增长率为12.95%，业绩比较基准收益率为14.04%；C类基金份额净值增长率为12.49%，业绩比较基准收益率为14.04%。两类基金均未达到业绩比较基准，存在一定的差距。

份额累计净值增长率变动

从份额累计净值增长率变动来看，自基金合同生效起至今，A类基金份额累计净值增长率为-1.51%，C类基金份额累计净值增长率为-2.31%，显示出基金成立以来整体收益情况仍未转正。

投资策略与业绩表现：风格因子把握不足致波动

投资策略分析

2024年股票市场大幅波动，沪深300指数代表的大型股票表现优异，中证2000指数代表的小型股票下跌。市场分化原因包括小市值股票前期过度集中、市场风格调整以及“国九条”政策影响。基金超额收益波动大，主要因对风格因子认识不充分。四季度，基金管理人基于市场变化，预计未来保持高仓位运作。

业绩表现说明

如前文所述，A类和C类产品在报告期内净值表现分别为12.95%和12.49%，均低于同期业绩基准的14.04%。这表明基金在投资运作过程中，虽取得了一定收益，但未能达到预期的业绩比较基准。

宏观经济与市场展望：多因子模型选股

管理人计划以行业轮动和多因子模型方式进行选股，结合机器学习，努力做出超额收益。然而，宏观经济和证券市场走势复杂多变，此策略能否有效实施并取得良好效果，存在一定不确定性。

费用情况：管理费用有所降低

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为124,663.81元，较2023年的154,038.42元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为11,496.35元，应支付基金管理人的净管理费为113,167.46元。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.00%的年费率计提。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为18,699.57元，低于2023年的23,105.74元。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.15%的年费率计提。

销售服务费

2024年，申万菱信沪深300优选指数增强发起式C类基金当期发生的基金应支付的销售服务费为9,229.39元，较2023年的15,932.18元有所下降。A类基金不收取销售服务费，C类基金销售服务费年费率为0.4%。

交易情况：股票投资收益增长

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为451,651.28元，相比2023年的-1,027,513.53元大幅增长。卖出股票成交总额为53,585,519.35元，卖出股票成本总额为52,978,435.70元，交易费用为155,432.37元。这表明基金在股票买卖操作上取得了较好的收益。

交易费用

2024年交易费用为155,432.37元，主要为股票交易产生的费用。与2023年的186,369.04元相比有所降低，这可能与交易策略调整或市场环境变化有关。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，未与关联方进行约定申报方式的适用市场化期限费率的证券出借业务。报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金，除基金管理人之外的其他关联方申万宏源持有A类基金份额10,000,000.00份，占比90.75%，较上年度末变化不大。

股票投资明细：行业分布较广

指数投资股票明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、宁德时代、招商银行等。行业分布涵盖制造业、金融业、采矿业等多个领域。其中，制造业占比43.14%，金融业占比22.04%，显示出基金在指数投资部分对不同行业的配置。

积极投资股票明细

积极投资部分，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，涉及沪农商行、法拉电子等股票。行业分布同样较为广泛，包括制造业、采矿业等。如制造业占比3.90%，采矿业占比0.66%。

持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为243户，其中A类基金117户，C类基金135户。机构投资者持有份额占总份额比例为79.59%，个人投资者持有份额占总份额比例为20.41%。A类基金中机构投资者持有份额占比92.39%，C类基金中个人投资者持有份额占比98.17%。这表明机构投资者在该基金中占据主导地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有A类基金180,630.14份，占比1.64%；持有C类基金33,228.03份，占比1.83%。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心。

基金份额变动：整体有所下降

本报告期内，申万菱信沪深300优选指数增强发起式A类基金期初份额总额为11,296,497.91份，总申购份额为313,897.04份，总赎回份额为591,651.04份，期末份额总额为11,018,743.91份；C类基金期初份额总额为3,088,584.50份，总申购份额为1,683,834.28份，总赎回份额为2,957,841.61份，期末份额总额为1,814,577.17份。整体来看，基金份额总额从期初的14,385,082.41份下降至期末的12,833,321.08份，下降了10.78%。

租用交易单元情况：平安证券为唯一合作券商

本基金租用平安证券2个交易单元进行股票投资，2024年股票成交金额为105,733,154.41元，应支付该券商的佣金为61,902.06元，占当期股票成交总额和佣金总量的比例均为100.00%。

综上所述，申万菱信沪深300优选指数增强发起式基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈，但份额有所下降，且净值表现未达业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境、投资策略调整以及费用等多方面因素。

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